Aurea
Scientia. Revista de Ciencias Sociales, Educación, Industria y Empresa
ARTICULO ORIGINAL
Volumen
1 Número 1 Año 2026: 34-42
ISSN:
3119-7809 (En línea)
DOI: https://doi.org/10.66440/mz5knb41
INVERSIÓN PÚBLICA Y RECAUDACIÓN TRIBUTARIA EN PERÚ: ANÁLISIS
DESDE EL CRECIMIENTO ECONÓMICO
Aquino
Vilca, Jeraldine1, https://orcid.org/0009-0008-8059-5070
Javier Lener,
Quintana Celi2, https://orcid.org/0009-0002-0692-1065
1Universidad
Nacional del Callao, Perú
2Universidad
Nacional Federico Villareal, Perú
*Autor para correspondencia: jaquinov@unac.edu.pe
Recibido:
05 de enero de 2026 • Aceptado: 10 de febrero. de 2026 • Publicado: 31 de marzo de 2026
ESP Resumen. A pesar de la relevancia de la inversión pública como motor del
crecimiento económico, en el contexto peruano la evidencia empírica ha
analizado de forma limitada su relación conjunta con la recaudación tributaria
y el crecimiento económico. El objetivo del estudio fue analizar la
interrelación estructural entre estas variables durante el período 2005–2024,
mediante un modelo econométrico log-log mejorado que incorpora un índice
combinado, el cual permite integrar el crecimiento económico y la recaudación tributaria,
reduciendo problemas de multicolinealidad y mejorando la estabilidad de las
estimaciones. La investigación adoptó un enfoque cuantitativo, con diseño no
experimental y alcance correlacional-explicativo, utilizando datos oficiales de
la Superintendencia Nacional de Aduanas y de Administración Tributaria y del
Banco Central de Reserva del Perú. Los resultados evidenciaron un alto nivel de
ajuste del modelo (R² = 0.938; p < 0.001) y una elasticidad significativa
(β = 0.810), confirmando la existencia de una relación estructural sólida
entre las variables analizadas. Se concluye que la inversión pública responde a
una dinámica sistémica, influida por el crecimiento económico, la capacidad
recaudatoria y otros factores estructurales, por lo que su análisis aislado
puede generar estimaciones sesgadas. El modelo propuesto constituye un aporte
metodológico relevante para el análisis de variables macroeconómicas
interdependientes y proporciona evidencia útil para el diseño de políticas
fiscales orientadas a fortalecer la eficiencia del gasto público y la
sostenibilidad fiscal.
Palabras
clave: inversión pública, recaudación tributaria, crecimiento económico.
PUBLIC INVESTMENT AND TAX REVENUE IN PERU:
AN ANALYSIS FROM ECONOMIC GROWTH
ENG Abstract. Despite the relevance of public
investment as a driver of economic growth, empirical evidence in the Peruvian
context has only limitedly examined its joint relationship with tax revenue
collection and economic growth. The aim of this study was to analyze the
structural interrelationship among these variables over the period 2005–2024
using an improved log-log econometric model that incorporates a composite
index. This approach enables the integration of economic growth and tax revenue
collection, reducing multicollinearity issues and improving the stability of
the estimates. The study adopted a quantitative approach, with a
non-experimental design and a correlational-explanatory scope, using official
data from the National Superintendency of Customs and Tax Administration and
the Central Reserve Bank of Peru. The results showed a high level of model fit
(R² = 0.938; p < 0.001) and a significant elasticity (β = 0.810),
confirming the existence of a strong structural relationship among the analyzed
variables. It is concluded that public investment responds to a systemic
dynamic influenced by economic growth, tax capacity, and other structural
factors; therefore, its isolated analysis may lead to biased estimates. The
proposed model represents a relevant methodological contribution to the
analysis of interdependent macroeconomic variables and provides useful evidence
for the design of fiscal policies aimed at strengthening public spending
efficiency and fiscal sustainability.
Keywords: public investment, tax revenue
collection, economic growth.
Sumario. 1. Introducción. 2. Metodología.
3. Resultados. 4. Discusión. 5. Conclusiones. 6. Referencias.
Como citar: Aquino Vilca, J. & Quintana Celi, J. L. (2026). Inversión Pública
y Recaudación Tributaria en Perú: Análisis desde el Crecimiento Económico. Revista
Aurea Scientia, 1(1), 34–42. https://doi.org/10.66440/mz5knb41
I. INTRODUCCIÓN
La
inversión pública juega un papel fundamental en el desarrollo económico del
país (Ministerio de Economía y Finanzas [MEF], 2024). Se refiere al uso de
fondos del Estado para construir, mejorar o renovar infraestructuras y
fortalecer el capital humano, con el propósito de aumentar la capacidad del
país para ofrecer servicios y producir bienes (Condori y Flores, 2024). Este
tipo de inversión también abarca el gasto realizado por el gobierno en bienes y
servicios necesarios para el desarrollo de la infraestructura y el bienestar
social. Así, áreas como la educación, la salud, la infraestructura y el
desarrollo social no solo se benefician directamente, sino que también generan
un impacto positivo en la productividad y la calidad de vida de la población
(Ramos-Cornelio, 2021; Manrique-Cáceres & Narváez-Soto, 2020).
Un punto
fundamental de la inversión pública es su capacidad para generar riqueza y
oportunidades de empleo. Según Ramos-Cornelio (2021), el gasto público
productivo debe enfocarse en incrementar las oportunidades de inversión
rentables, evitando el desperdicio en usos no rentables. Esto implica que la
inversión pública no debe percibirse únicamente como un gasto, sino como una
estrategia integral para fomentar un entorno que propicie la inversión privada
y el crecimiento económico sostenible (Manrique-Cáceres & Narváez-Soto,
2020). Además, la eficiencia en la gestión de estos recursos resulta esencial
para maximizar su impacto. En este sentido, un sistema de recaudación
tributaria efectivo constituye un factor determinante para que la inversión
pública sea productiva (Manrique-Cáceres & Narváez-Soto, 2020).
Actualmente,
la inversión pública es objeto de análisis en diversos estudios, los cuales
destacan su impacto en el crecimiento económico y la eficiencia en la gestión
de recursos. Por ejemplo, se ha demostrado que aumentar la inversión pública en
infraestructuras como el transporte, el saneamiento y las instalaciones
culturales no solo mejora la calidad de vida, sino que también incrementa los
ingresos fiscales. Investigaciones recientes exponen que incluso un incremento
del 1 % en la inversión pública puede generar un incremento significativo en la
recaudación tributaria (Tudela-Mamani et al., 2023).
La
recaudación tributaria, entendida como el proceso mediante el cual los
gobiernos obtienen ingresos de personas y empresas, desempeña un papel crucial
en este contexto. Su objetivo principal es garantizar recursos para financiar
servicios públicos e infraestructura, satisfaciendo así las necesidades de los
ciudadanos y contribuyendo el bienestar social (Chávez-Díaz et al., 2023;
Goenechea, 2022). Aunque los métodos de recaudación fiscal pueden variar entre
países, ciertos elementos, como la formulación de políticas fiscales claras, la
identificación y registro de contribuyentes y la aplicación efectiva de
sanciones, son fundamentales para una gestión eficiente (Amidu et al., 2024).
En este
marco, la relación entre recaudación tributaria e inversión pública resulta
particularmente relevante. Los tributos representan una de las fuentes más
importantes de financiamiento para el Estado y permiten financiar proyectos que
promueven el crecimiento económico y el desarrollo social (Trang, 2023).
Asimismo, una inversión pública bien gestionada no solo genera beneficios
directos, como infraestructura mejorada y empleo, sino que también crea un
entorno que incentiva la inversión privada y aumenta la productividad nacional.
De este modo, se establece un ciclo positivo en el que ambos elementos se
retroalimentan, consolidando un desarrollo sostenible y de largo plazo para el
país.
Existe
literatura actual que estudia, la relación causal entre el gasto público e
ingresos tributarios, A nivel Global, un estudio realizado por Bulut y Çil
(2024) abarcó diversas economías, identificando tanto patrones comunes como
diferencias entre 12 países en transición. Los resultados revelaron una
relación de causalidad bidireccional entre los componentes positivos y una
relación unidireccional entre los componentes negativos, específicamente desde
los gastos públicos hacia los ingresos tributarios. En un análisis similar,
Seren et al. (2022) investigaron las economías del G7 entre 1990 y 2021,
encontrando relaciones causales tanto simétricas como asimétricas entre la
inversión pública y la recaudación tributaria. Además, destacaron que los
enfoques dinámicos permitieron identificar patrones más detallados en
subperiodos específicos. De manera análoga, Afonso et al. (2021) analizaron la
influencia de la recaudación tributaria en la eficiencia del gasto público en
las economías de la OCDE entre 2003 y 2017, concluyendo que la eficiencia del
gasto podría mejorarse al reducir los insumos en un 32-34%, manteniendo el
mismo nivel de eficiencia con menos recursos.
A nivel
nacional, Onaran et al. (2023), en su estudio en Reino Unido, afirman que la
inversión pública en infraestructura fomenta el crecimiento económico, la
productividad y el empleo, generando mayores ingresos fiscales. Asimismo,
Köstekçi y Celik (2024), en Turquía, destacan que la recaudación tributaria
puede ser beneficiosa a corto plazo, mientras que la inversión pública tiene un
impacto positivo tanto a corto como a largo plazo. Finalmente, Macías et al.
(2023) analizaron la relación entre la recaudación tributaria y la inversión
pública en Ecuador durante el período 2000-2021, encontrando una correlación
positiva entre ambas variables.
Como se
resalta en la literatura actual, la recaudación tributaria es fundamental para
financiar la inversión pública, y la forma en que se estructuran los impuestos
tiene implicaciones directas en el crecimiento económico, el empleo y el
bienestar intergeneracional, lo que influye en la efectividad de la inversión
pública a lo largo del tiempo (Tamai, 2024). La relación entre inversión
pública y recaudación tributaria es clave para lograr un equilibrio sostenible
que fomente el crecimiento económico y corrija distorsiones en los servicios
financiados por el Estado (Renström y Spataro, 2021). Además, la inversión
pública no solo mejora la productividad, sino que también actúa como un motor
esencial para el crecimiento económico y la estabilidad fiscal (Morita &
Obara, 2021).
A pesar
de estos estudios, en el contexto peruano, la inversión pública ha aumentado de
S/ 3.000 millones en 2004 a más de S/ 56.000 millones en 2024. Sin embargo,
Perú aún enfrenta brechas significativas en infraestructura y servicios
básicos, lo que limita el desarrollo de sus ciudadanos. Esto subraya la
urgencia de comprender cómo gestionan sus recursos las entidades encargadas de
la inversión pública, más allá del simple avance en la ejecución, ya que no
necesariamente el mayor gasto implica un mejor gasto. Además, en 2023, el
crecimiento económico de Perú fue afectado por un retroceso del PBI y la
demanda interna. La inversión pública, clave para el desarrollo, estuvo
influenciada por factores fiscales, como la recaudación tributaria, que
financia proyectos esenciales. Por lo tanto, la pregunta de investigación es:
¿cómo influye el crecimiento económico y la recaudación tributaria en el gasto
público en el contexto peruano?
II. METODOLOGÍA
Este estudio
empleó una metodología con un enfoque cuantitativo, de nivel descriptivo y
correlacional. El diseño de la investigación fue no experimental, ya que se
observaron y analizaron las variables en su estado natural, sin manipulación
directa. Además, se utilizó un diseño de corte transversal, lo que permitió
examinar la relación entre la inversión pública, la recaudación tributaria y el
crecimiento económico a lo largo de un período de 20 años. Para garantizar la
integridad y confiabilidad de la información, se emplearon exclusivamente
fuentes oficiales. Los datos fueron obtenidos de la Administración Tributaria y
del Banco Central de Reserva del Perú, correspondientes al período comprendido
entre los años 2005 y 2024.
El análisis
estadístico se desarrolló en varias etapas. En primer lugar, se realizó un
análisis descriptivo de los datos mediante la construcción de tablas y gráficos
que resumieron la distribución de las variables de interés. Se calcularon
medidas de tendencia central, como la media y la mediana, así como medidas de
dispersión, entre ellas la desviación estándar y el coeficiente de variación.
Posteriormente, se evaluó la presencia de multicolinealidad en el modelo
mediante el cálculo del Factor de Inflación de la Varianza (VIF), con el
objetivo de identificar posibles problemas de colinealidad entre las variables
predictoras. En caso de detectar valores elevados de VIF, se consideraron
estrategias para mitigar su efecto.
Para el modelado
estadístico, se propuso un modelo econométrico mejorado considerando la
relación funcional entre las variables. Se utilizó un modelo log-log de
elasticidad constante, en el cual las variables independientes fueron
transformadas mediante logaritmos para capturar posibles efectos no lineales en
la inversión pública, es decir, se realizó la construcción de un índice
compuesto basado en logaritmos. Finalmente, se llevaron a cabo pruebas
estadísticas para evaluar la robustez y significancia del modelo propuesto. Se
analizaron los coeficientes obtenidos y su interpretación en términos
económicos, así como su impacto en la inversión pública. De este modo, la
metodología aplicada permitió obtener un análisis riguroso y fundamentado sobre
la relación entre la inversión pública, la recaudación tributaria y el
crecimiento económico en el Perú.
Modelo de
regresión múltiples iniciales
Y = β0 +
β1(X1) + β2(X2) + ε
ln(Y) = β0 +
β1ln(X1) + β2ln(X2) + ε
Modelo propuesto
En lugar de usar
ln(X1) y ln(X2) por separado, se usó la variable combinada Z
ln(Y) = β0 +
βz(Z) + ε
Y =
Inversión Pública
Z = ln(X1) + ln(X2) (Índice Combinado)
β0 =
Constante del modelo
βz =
Elasticidad del índice combinado
ε =
Término de error
III. RESULTADOS
El análisis de la
inversión pública, la recaudación tributaria y el crecimiento económico en Perú
entre 2005 y 2024 (Tabla 1 y Figura 1) revela una tendencia ascendente en las
principales variables económicas. La inversión pública ha experimentado un incremento
significativo, pasando de 7,562 millones de soles en 2005 a 57,753 millones en
2024, lo que muestra la estrategia que el gobierno peruano ha tenido orientado
a fortalecer la infraestructura y el desarrollo nacional. De manera paralela,
la recaudación tributaria ha mostrado un crecimiento sostenido, con un aumento
de más de cuatro veces en el período analizado, alcanzando los 202,324 millones
de soles en 2024. Sin embargo, este crecimiento se ha visto acompañado por un
aumento en la devolución tributaria, lo que ha moderado el crecimiento de la
recaudación neta.
Además, el
Producto Bruto Interno (PBI) también ha mostrado un crecimiento sostenido,
aumentando de 273,971 millones de soles en 2005 a 584,358 millones en 2024, lo
que evidencia un fortalecimiento de la economía peruana. No obstante, el
impacto de la pandemia de COVID-19 en 2020 se refleja en una caída de la
inversión pública y la recaudación tributaria, así como en una reducción del
PBI en comparación con la tendencia de años anteriores. Posteriormente, se
observa una recuperación en los indicadores económicos, destacando la
importancia de la inversión pública y la gestión fiscal en la reactivación
económica. Estos resultados descriptivos sugieren como un primer resultado que
existe una correlación positiva entre estos conceptos.
Para abordar el
primer modelo de regresión lineal múltiple (Y = β0 + β1(X1) +
β2(X2) + ε), se utilizaron los datos de la Tabla 1. Para ello, los
datos fueron procesados mediante el software Jamovi. Luego, Se verificaron los
supuestos de normalidad, medidas de ajuste, prueba de autocorrelación y
ausencia de colinealidad mediante pruebas estadísticas.
Tabla 1
Evolución
de la Inversión Pública, Recaudación Tributaria y Crecimiento Económico en Perú
(2005-2024)
|
Año
|
Y
|
X11
|
X12
|
X1 = X11-X12
|
X2
|
|
Inversión
Pública (millones soles)
|
Recaudación
Tributaria (millones de Soles)
|
Devolución
Tributaria (millones de Soles)
|
Recaudación
Neta Tributaria (millones de soles)
|
Crecimiento
Económico - PBI (millones de soles)
|
|
2005
|
7562
|
44011
|
3598
|
40413
|
273971
|
|
2006
|
9294
|
55506
|
3852
|
51654
|
294598
|
|
2007
|
11318
|
64319
|
5457
|
58862
|
319693
|
|
2008
|
15883
|
72760
|
6458
|
66302
|
348870
|
|
2009
|
20848
|
67599
|
6297
|
61302
|
352693
|
|
2010
|
24728
|
81080
|
6918
|
74162
|
382081
|
|
2011
|
22663
|
95282
|
8885
|
86397
|
406256
|
|
2012
|
27530
|
106494
|
9735
|
96759
|
431199
|
|
2013
|
31601
|
113337
|
10395
|
102942
|
456435
|
|
2014
|
31829
|
119205
|
9611
|
109594
|
467308
|
|
2015
|
30740
|
115571
|
10773
|
104798
|
482506
|
|
2016
|
31954
|
119796
|
15536
|
104260
|
501581
|
|
2017
|
32147
|
122767
|
16267
|
106500
|
514215
|
|
2018
|
35267
|
137437
|
15237
|
122200
|
534626
|
|
2019
|
35344
|
145836
|
17130
|
128706
|
546605
|
|
2020
|
30775
|
126241
|
16425
|
109816
|
487191
|
|
2021
|
40910
|
180002
|
18657
|
161345
|
552286
|
|
2022
|
46945
|
203707
|
24394
|
179313
|
567798
|
|
2023
|
49788
|
192128
|
22779
|
169349
|
565509
|
|
2024
|
57753
|
202324
|
23041
|
179283
|
584358
|
Nota. La tabla presenta
la evolución anual de la inversión pública, la recaudación tributaria bruta y
neta, y el crecimiento económico del Perú durante el período 2005–2024,
expresados en millones de soles.
Figura 1
Grafica de
la evolución de la Inversión pública, Recaudación tributaria y Producto bruto
interno, periodo 2005-2024 (Millones de Soles)
Nota. La figura
presenta la evolución anual de la inversión pública, la recaudación tributaria
bruta y neta, y el crecimiento económico del Perú durante el período 2005–2024,
expresados en millones de soles.
Tabla 2
Resultados del primer Modelo de
Regresión: Medidas de Ajuste, Coeficientes y Pruebas Diagnósticas
|
Categoría
|
Indicador
|
Valor
|
|
Medidas
de Ajuste
|
Coeficiente
de Correlación (R)
|
0.975
|
|
Coeficiente
de Determinación (R²)
|
0.950
|
|
Coeficientes
del Modelo
|
Constante
|
-11,918.19
(EE = 5,214.42, t = -2.29, p = 0.035)
|
|
X1
- Recaudación Neta Tributaria
|
0.2118
(EE = 0.0509, t = 4.16, p < 0.001)
|
|
X2
- Crecimiento Económico (PBI)
|
0.0425
(EE = 0.0219, t = 1.94, p = 0.069)
|
|
Prueba
de Autocorrelación
|
Durbin-Watson
(DW)
|
0.383
(p < 0.001)
|
|
Colinealidad
|
VIF
(X1 - Recaudación Neta Tributaria)
|
8.85
|
|
VIF
(X2 - Crecimiento Económico)
|
8.85
|
|
Tolerancia
(X1 - Recaudación Neta Tributaria)
|
0.113
|
|
Tolerancia
(X2 - Crecimiento Económico)
|
0.113
|
|
Prueba
de Normalidad (Shapiro-Wilk)
|
Estadístico
SW
|
0.948
(p = 0.340)
|
Nota. La tabla resume los resultados del primer modelo de
regresión, incluyendo las medidas de ajuste, los coeficientes estimados y las
principales pruebas diagnósticas de autocorrelación, colinealidad y normalidad
de los residuos.
De acuerdo con la
Tabla 2, el modelo de regresión lineal múltiple estimado 
presenta un coeficiente de
determinación elevado 
, lo que indica que el 95 % de la
variabilidad de la inversión pública es explicada conjuntamente por la
recaudación tributaria y el crecimiento económico. No obstante, el análisis de
los coeficientes individuales revela que únicamente la recaudación tributaria
ejerce un efecto estadísticamente significativo sobre la variable dependiente 
, mientras que el crecimiento
económico no constituye un predictor relevante al nivel de significancia
convencional 
.
Asimismo, el
estadístico Durbin–Watson 
evidencia una elevada
autocorrelación de los residuos, lo que sugiere la presencia de dependencia
serial entre las observaciones y compromete la validez inferencial del modelo.
A ello se suma la existencia de colinealidad extrema entre las variables explicativas,
reflejada en factores de inflación de la varianza elevados 
para ambas), lo cual indica una
fuerte correlación entre los predictores y limita la estabilidad y
confiabilidad de los coeficientes estimados.
Si bien la prueba
de normalidad de los residuos (Shapiro–Wilk, 
) confirma el cumplimiento del
supuesto de distribución normal, los problemas de autocorrelación y
colinealidad detectados afectan significativamente la adecuación del modelo. En
consecuencia, este primer modelo no resulta apropiado para la predicción de la
inversión pública. Por ello, se procedió a la formulación de un segundo modelo,
optándose por una especificación log–log. Según Gujarati y Porter (2010), este
tipo de modelo permite transformar las variables de su forma lineal a
logarítmica, facilitando la estimación de relaciones en términos de
elasticidades o variaciones porcentuales. Los resultados correspondientes se
presentan en la Tabla 3.
Figura 2
Grafica de la
Transformación Logarítmica de la Inversión pública, Recaudación tributaria y
Producto bruto interno, periodo 2005-2024 (Millones de Soles)
Nota. La figura presenta la transformación logarítmica de la
inversión pública, la recaudación neta tributaria y el crecimiento económico
del Perú para el período 2005–2024, así como un índice combinado construido a
partir de las variables explicativas.
Tabla
3
Transformación
Logarítmica de la Inversión Pública, Recaudación Neta y Crecimiento Económico
en Perú (2005-2024)
|
Año
|
Ln(Y)
|
Ln(X1)
|
Ln(X2)
|
Z=Ln(X1)+Ln(X2)
|
|
Inversión
Pública
|
Recaudación
Neta Tributaria
|
Crecimiento
Económico - PBI
|
Índice
combinado
|
|
2005
|
8,93
|
10,61
|
12,52
|
23,13
|
|
2006
|
9,14
|
10,85
|
12,59
|
23,45
|
|
2007
|
9,33
|
10,98
|
12,68
|
23,66
|
|
2008
|
9,67
|
11,10
|
12,76
|
23,86
|
|
2009
|
9,95
|
11,02
|
12,77
|
23,80
|
|
2010
|
10,12
|
11,21
|
12,85
|
24,07
|
|
2011
|
10,03
|
11,37
|
12,91
|
24,28
|
|
2012
|
10,22
|
11,48
|
12,97
|
24,45
|
|
2013
|
10,36
|
11,54
|
13,03
|
24,57
|
|
2014
|
10,37
|
11,60
|
13,05
|
24,66
|
|
2015
|
10,33
|
11,56
|
13,09
|
24,65
|
|
2016
|
10,37
|
11,55
|
13,13
|
24,68
|
|
2017
|
10,38
|
11,58
|
13,15
|
24,73
|
|
2018
|
10,47
|
11,71
|
13,19
|
24,90
|
|
2019
|
10,47
|
11,77
|
13,21
|
24,98
|
|
2020
|
10,33
|
11,61
|
13,10
|
24,70
|
|
2021
|
10,62
|
11,99
|
13,22
|
25,21
|
|
2022
|
10,76
|
12,10
|
13,25
|
25,35
|
|
2023
|
10,82
|
12,04
|
13,25
|
25,29
|
|
2024
|
10,96
|
12,10
|
13,28
|
25,37
|
Nota. La tabla presenta la transformación logarítmica de la
inversión pública, la recaudación neta tributaria y el crecimiento económico
del Perú (2005–2024), así como un índice combinado utilizado para el análisis
econométrico.
Tabla
4
Resultados
del Modelo de Regresión Log-Log: Medidas de Ajuste, Coeficientes y Pruebas
Diagnósticas
|
Categoría
|
Indicador
|
Valor
|
|
Medidas
de Ajuste
|
Coeficiente
de Correlación (R)
|
0.971
|
|
Coeficiente
de Determinación (R²)
|
0.943
|
|
Coeficientes
del Modelo
|
Constante
|
-14.341
(EE = 4.153, t = -3.45, p = 0.003)
|
|
Ln(X1)
|
0.428
(EE = 0.329, t = 1.30, p = 0.210)
|
|
Ln(X2)
|
1.508
(EE = 0.596, t = 2.53, p = 0.021)
|
|
Prueba
de Autocorrelación
|
Durbin-Watson
(DW)
|
0.612
(p < 0.001)
|
|
Colinealidad
|
VIF
(Ln(X1))
|
19.2
|
|
VIF
(Ln(X2))
|
19.2
|
|
Tolerancia
(Ln(X1))
|
0.0521
|
|
Tolerancia
(Ln(X2))
|
0.0521
|
|
Prueba
de Normalidad (Shapiro-Wilk)
|
Estadístico
SW
|
0.914
(p = 0.076)
|
Nota. La tabla resume los resultados del modelo de regresión
log-log, incluyendo las medidas de ajuste, los coeficientes estimados y las
pruebas diagnósticas de autocorrelación, multicolinealidad y normalidad de los
residuos.
Según
la tabla 4, el modelo de regresión lineal múltiple (Ln(Y) = -14.341 + 0.428
Ln(X1) + 1.508 Ln(X2) + ε) muestra un coeficiente de determinación alto
(R² = 0.943), lo que indica que el 94.3% de la variabilidad en la variable
dependiente puede explicarse por las variables predictoras. Sin embargo, al
analizar los coeficientes individuales, se observa que solo Ln(X2) tiene un
efecto estadísticamente significativo (p = 0.021), mientras que Ln(X1) no es un
predictor relevante (p = 0.210). Además, la prueba Durbin-Watson indica una
alta autocorrelación en los residuos (DW = 0.612, p < 0.001), lo que sugiere
dependencia entre las observaciones y afecta la validez del modelo.
Otro
problema encontrado es la colinealidad extrema entre las variables predictoras
(VIF = 19.2 para ambas), lo que indica una relación muy fuerte entre ellas y
puede generar estimaciones inestables de los coeficientes. Esta alta
multicolinealidad compromete la confiabilidad del modelo. Aunque la prueba de
normalidad de los residuos (Shapiro-Wilk, p = 0.076) sugiere que estos siguen
una distribución normal, los problemas de autocorrelación y colinealidad
afectan significativamente la validez del modelo. Por lo tanto, el modelo
segundo presentado no es adecuado para predecir la inversión pública, por lo
que se planteó un nuevo modelo.
Tabla
5
Resultados
del Modelo de Regresión con índices combinados: Medidas de Ajuste, Coeficientes
y Pruebas Diagnósticas
|
Categoría
|
Estadístico/Predictor
|
Valor
|
EE
|
t-Valor
|
p-Valor
|
VIF
|
|
Medidas
de Ajuste
|
R
|
0.968
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
R²
|
0.938
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Coeficientes
del Modelo (Ln(Y))
|
Constante
|
-9.666
|
1.2048
|
-8.02
|
<
0.001
|
-
|
|
Z
|
0.810
|
0.0492
|
16.48
|
<
0.001
|
1.00
|
|
Prueba
Durbin-Watson
|
Estadístico
DW
|
0.579
|
-
|
-
|
<
0.001
|
-
|
|
Prueba
de Normalidad (Shapiro-Wilk)
|
Estadístico
|
0.926
|
-
|
-
|
0.130
|
-
|
Nota. La tabla muestra los resultados del modelo de regresión
con índice combinado, destacando las medidas de ajuste, los coeficientes del
modelo y las pruebas diagnósticas que evalúan la validez estadística del
modelo.
Dado a los hallazgos encontrados en el primer y segundo
modelo, se planteó un modelo final en el que se consideraron los supuestos de
que el crecimiento económico potencia el efecto de la recaudación tributaria.
Es decir, si la economía crece, genera más ingresos y esto amplifica el impacto
de la recaudación en la inversión pública. Por lo tanto, ambas variables
interactúan y no son independientes, lo que sugirió un modelo de índice
combinado multiplicativo. Esta estrategia permitió evitar la multicolinealidad
y mitigar la correlación extrema, garantizando un modelo más estable y
confiable para el análisis de la relación entre las variables económicas.
Según Tabla 5, el modelo de regresión lineal resultante
presenta un ajuste sólido a los datos, con un coeficiente de determinación R²
de 0.938, lo que indica que el 93.8% de la variabilidad en la variable
dependiente puede explicarse por la variable predictora Z. La ecuación estimada
del modelo es:
Ln(Y)
= −9.666 + 0.810Z + ε
donde
ln(Y) representa la variable dependiente en escala logarítmica, Z es el
predictor clave, y ε es el término de error. Los coeficientes del modelo
revelan que la variable independiente tiene un impacto altamente significativo
en la variable dependiente (p < 0.001), lo que sugiere una relación robusta.
La constante del modelo (-9.666) y el coeficiente de Z (0.810) indican que un
aumento en Z se asocia con un incremento proporcional en la variable
dependiente. Esto refuerza la idea de que el modelo tiene una fuerte capacidad
predictiva y puede ser útil para estudios aplicados en diversas áreas donde se
busque explicar variaciones en función de un único predictor clave.
Otro
aspecto positivo del modelo es la ausencia de problemas graves de colinealidad,
ya que el factor de inflación de la varianza (VIF) es 1.00, lo que indica
independencia entre los predictores. Además, la prueba de Durbin-Watson (DW =
0.579, p < 0.001) sugiere que los residuos presentan cierta autocorrelación,
lo que podría afectar la validez de las inferencias. Sin embargo, la prueba de
normalidad de Shapiro-Wilk (p = 0.130) indica que los residuos siguen una
distribución aproximadamente normal, lo que favorece la estabilidad del modelo.
Finalmente, este modelo presenta una excelente capacidad explicativa y
estabilidad, aunque se recomienda abordar la posible autocorrelación en futuras
mejoras, como la inclusión de variables adicionales o el uso de modelos
alternativos que permitan corregir este problema.
IV. DISCUSIÓN
Los resultados
obtenidos en este estudio permiten comprender con mayor profundidad y menor
sesgo que existe una relación positiva en torno a la inversión pública, la
recaudación tributaria y el crecimiento económico. El modelo econométrico
propuesto, basado en una transformación logarítmica de las variables y la
construcción de un índice combinado de crecimiento económico y recaudación
tributaria, ha permitido capturar de manera más aproximada los efectos no
lineales presentes en la dinámica de la inversión pública. Uno de los hallazgos
más relevantes es la existencia de una relación positiva y significativa entre
la recaudación tributaria y la inversión pública, lo que sugiere que una mayor
recaudación fiscal permite financiar un nivel más alto de inversión en
infraestructura y servicios públicos. Este resultado es consistente con
estudios previos realizados a nivel global y regional (Bulut & Çil, 2024;
Macías et al., 2023), los cuales han demostrado que una política fiscal
efectiva puede generar los recursos necesarios para promover el crecimiento
económico sostenible.
Asimismo, los
resultados indican que el crecimiento económico tiene un impacto directo en la
inversión pública, lo que concuerda con la teoría económica que postula que
economías en expansión tienden a generar mayores ingresos fiscales, permitiendo
al Estado destinar más recursos a proyectos de infraestructura y bienestar
social (Seren et al., 2022). Este hallazgo es de particular relevancia para el
caso peruano, donde la inversión pública ha crecido de manera considerable en
las últimas dos décadas, pero aún enfrenta desafíos significativos en términos
de eficiencia y equidad en la distribución de recursos.
Sin embargo, a
pesar de la relación positiva entre estas variables, el análisis también revela
la presencia de ineficiencias en la gestión de la inversión pública. A pesar
del incremento en el gasto, las brechas en infraestructura y servicios públicos
persisten, lo que sugiere que no necesariamente un mayor nivel de inversión se
traduce en una mejora proporcional en el bienestar de la población. Este
hallazgo coincide con estudios previos que han señalado que la calidad del
gasto público es un factor clave para maximizar su impacto (Afonso et al.,
2021; Tamai, 2024).
Otro aspecto
relevante identificado en este estudio es la importancia de la estabilidad
fiscal para garantizar la sostenibilidad de la inversión pública a largo plazo.
La evidencia sugiere que los países con una política fiscal más estable y
predecible logran optimizar mejor sus recursos y evitar ciclos de inversión
descontinuos que pueden afectar el desarrollo económico (Köstekçi & Celik,
2024). En este sentido, la formulación de políticas fiscales más eficientes y
transparentes en el Perú podría contribuir a una mejor planificación de la
inversión pública y a una reducción de las brechas estructurales existentes.
Finalmente, los
resultados respaldan la hipótesis de que la inversión pública bien gestionada
no solo impulsa el crecimiento económico y la recaudación tributaria, sino que
también genera un efecto multiplicador que contribuye al desarrollo social y
productivo del país. No obstante, es crucial que las políticas públicas se
orienten no solo a aumentar el volumen de inversión, sino también a mejorar su
eficiencia y efectividad en la generación de bienestar para la población.
V. CONCLUSIONES
Los resultados
del estudio confirman la existencia de una relación estructural significativa
entre la inversión pública, el crecimiento económico y la recaudación
tributaria en el Perú durante el período 2005–2024. El alto nivel de ajuste del
modelo econométrico estimado (R² = 0.938; p < 0.001) evidencia que la
inversión pública responde a la dinámica conjunta del crecimiento económico y
la capacidad recaudatoria del Estado, lo que demuestra que estas variables no
deben analizarse de manera aislada, sino como componentes interrelacionados
dentro del sistema económico.
Asimismo, se ha
demostrado que el análisis independiente de estas variables puede generar
estimaciones sesgadas debido a la presencia de multicolinealidad, lo que afecta
la precisión de los coeficientes y la interpretación de los resultados. En este
sentido, la incorporación de un índice combinado permitió mejorar la
estabilidad del modelo y obtener estimaciones más consistentes, aportando una
alternativa metodológica para el análisis econométrico de variables
macroeconómicas interdependientes.
Los resultados
también sugieren que la inversión pública no constituye el único factor que
influye en la recaudación tributaria, ya que esta depende igualmente del
desempeño general de la actividad económica y de otros factores estructurales,
como la eficiencia institucional, el nivel de formalización económica y la
calidad del gasto público. Esto evidencia que el efecto de la inversión pública
sobre los ingresos fiscales forma parte de un proceso económico más amplio y
sistémico.
Desde el punto de
vista metodológico, el estudio demuestra la importancia de utilizar enfoques
econométricos que consideren la interdependencia entre variables
macroeconómicas, lo que permite mejorar la validez de los resultados y reducir
problemas de especificación estadística. En este contexto, el modelo propuesto
representa un acercamiento analítico que contribuye a una mejor comprensión de
la relación entre inversión pública, crecimiento económico y recaudación
tributaria, aunque se reconoce que existen otras variables que también pueden
influir en esta dinámica.
Finalmente, estos
hallazgos aportan evidencia empírica relevante para el diseño de políticas
fiscales, destacando la necesidad de fortalecer la eficiencia del gasto público
y promover el crecimiento económico como mecanismos complementarios para
mejorar la sostenibilidad fiscal. Asimismo, se recomienda que futuras
investigaciones incorporen modelos más amplios que incluyan variables
institucionales, fiscales y estructurales adicionales, con el fin de
profundizar la comprensión de los determinantes de la inversión pública y su
impacto en el desarrollo económico.
VI. REFERENCIAS
Afonso, A., Jalles, J. T., & Venâncio, A.
(2021). Taxation
and public spending efficiency: An international comparison. Comparative
Economic Studies, 63, 356–383. https://doi.org/10.1057/s41294-021-00147-2
Amidu, M., Togormey, R., & Naab, D.
D. (2024). Natural resources tax administration and reforms in Africa. En Advances
in African Economic, Social and Political Development (pp. 15–44). Springer. https://doi.org/10.1007/978-3-031-58124-3_2
Bulut, E., & Çil, D. (2024). Relación causal
asimétrica entre gasto público e ingresos tributarios: Ejemplo de economías en
transición. Sosyoekonomi, 32(60), 317–338. https://doi.org/10.17233/sosyoekonomi.2024.02.15
Chávez-Díaz, J. M., Bonilla Migo, A., Monterroso
Unuysuncco, N. I., & Romero-Carazas, R. (2023). Gestión para la recaudación
de impuestos municipales: Diagnóstico y propuesta. Revista Venezolana de
Gerencia, 28(103), 1052–1067. https://doi.org/10.52080/rvgluz.28.103.9
Condori Tapia, A., & Flores Laime, H. (2024). Quellouno
en números. Universidad Nacional Intercultural de Quillabamba.
Goenechea Domínguez, M. (2022). Una aproximación a
los conceptos incluidos como economía sumergida, así como a los factores más
relevantes que la causan. International Humanities Review, 14(4),
2–10. https://www.ojs.bdtopten.com/33015.eaapublishing/index.php/humanrev/article/view/1248
Köstekçi, A., & Celik, A. (2024).
Modelling the relationship between public expenditure, tax revenue and economic
growth in Türkiye using the AARDL approach. Ekonomika, 103(2), 90–108. https://doi.org/10.15388/Ekon.2024.103.2.5
Macías Sares, B. C., Sotomayor-Pereira, J. G., &
Sánchez Quezada, T. X. (2023). Incidencia de la recaudación tributaria en la
inversión pública nacional, período 2000–2021. Religación, 8(37),
e2301087. https://doi.org/10.46652/rgn.v8i37.1087
Manjarres Tete, A., Luna Morán, I., & De la Hoz
Suárez, A. (2024). Ingreso tributario y financiación impositiva departamental
para la inversión social en la Costa Caribe colombiana. Revista de Ciencias
Sociales, 30, 370–391. https://doi.org/10.31876/rcs.v30i.42850
Manrique-Cáceres, J., & Narváez-Soto, J. (2020).
Niveles de recaudación tributaria e inversión pública a nivel departamental en
el Perú, 2008–2017. Ciencia Unemi, 13(33), 108–119. https://doi.org/10.29076/issn.2528-7737vol13iss33.2020pp108-119p
Ministerio de Economía y Finanzas. (2024). Inversión
pública: Motor de la economía peruana [Nota informativa]. https://www.mef.gob.pe/contenidos/inv_publica/docs/novedades/notas_informativas/2024/notas_informativas_20241028.pdf
Morita, S., & Obara, T. (2021).
Public investment criteria under optimal nonlinear income taxation without
commitment. Journal of Public Economic Theory, 23(4), 732–745. https://doi.org/10.1111/jpet.12513
Onaran, Ö., Oyvat, C., & Fotopoulou,
E. (2023). Can wealth taxation fund public investment in a caring and
sustainable economy? The case of the UK. Cambridge Journal of Economics, 47(4),
703–724. https://doi.org/10.1093/cje/bead026
Ramos-Cornelio, E. (2021). Impacto de la inversión
pública en el crecimiento económico: Un estudio de caso. Cienciamatria, 7(2),
835–846. https://doi.org/10.35381/cm.v7i2.554
Renström, T., & Spataro, L. (2021). Optimal
taxation in an endogenous growth model with variable population and public
expenditure. Journal of Public Economic Theory, 23(4), 639–659. https://doi.org/10.1111/jpet.12515
Seren, G. Y., Geyik, O., & Köstekçi,
A. (2022). Evidence from dynamic symmetric and asymmetric causality tests on
the relationship between tax revenues and public expenditures in G7 countries. Symmetry:
Culture and Science, 33(4), 423–445. https://doi.org/10.26830/symmetry_2022_4_423
Tamai, T. (2024). Public investment,
factor income taxation, and intergenerational welfare distribution in an
overlapping generations model. Journal of Economics, 143, 211–245. https://doi.org/10.1007/s00712-024-00875-w
Trang, B. H. (2023). Determinants
affecting tax compliance behavior of small and medium enterprises in the
development context of e-commerce, Vietnam. Montenegrin Journal of
Economics, 19(4), 153–163. https://doi.org/10.14254/1800-5845/2023.19-4.13
Tudela-Mamani, J., Cahui-Cahui, E.,
& Humpiri-Yucra, J. (2023). Inversión pública y recaudación del impuesto
predial: Una aplicación de datos de panel por conglomerados en gobiernos
locales provinciales de la macrorregión sur del Perú, 2010–2020. Apuntes.
Revista de Ciencias Sociales, 51(96). https://doi.org/10.21678/apuntes.96.1841
Conflicto de intereses / Competing interests
Los
autores declaramos que no existe conflicto de
intereses.
Contribución de los autores / Authors’ contributions
Aquino
Vilca, J. (autor principal): investigación, conceptualización, análisis formal,
redacción (borrador original, revisión y edición).
Quintana
Celi, J. L. (coautor): investigación, metodología, redacción (revisión y
edición).
Fuentes de financiamiento / Funding
La
investigación fue autofinanciada por los autores.